限售解禁日商汤市值蒸发800亿港元 高管自愿延期禁售半年欲证公司长期价值

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6月30日，港元高管公司“AI第一股”商汤科技迎限售解禁日。延期欲证

港股开盘后，半年商汤（HK0020）股价跳水，长期股价一度下探至2.91港元，限售跌逾40%，解禁禁售价值市值蒸发800亿港元。日商

今日上午，汤市商汤科技在港交所发布公告称，值蒸自愿“为表达彼等对公司长期价值及前景的信心”，公司高管徐立、王晓刚、徐冰及公司若干管理层成员自愿承诺，于2022年12月29日之前，不会出售公司总数为20.02亿股的B类股份（占已发行股份总数约5.98%）。

关于股票解禁期，商汤方面回应称，“今天早上我们也发了公告高管会延期解禁，也表达对公司长期价值和前景充满信心”，而关于今日开盘股价跳水一事，商汤则表示：“我们不对股价（表现）做评论”。

解禁日股价承压，自愿禁售欲显长期信心

今日开盘，商汤股价跳水，跌逾40%，跌破发行价。消息面上，6月30日，商汤迎限售解禁期。

据商汤上市前公告的补充招股章程披露，其各基石投资者同意自上市日期起计六个月期间（即禁售期）内的任何时间，不会直接或间接出售彼等根据有关基石投资协议所购买的任何发售股份。即全数100%股份在上市后锁定6个月。上述招股章程显示，商汤的基石投资者，占公司总股本接近70%。

6月30日上午，商汤在港交所发布公告称，“为表达彼等对公司长期价值及前景的信心”，公司高管徐立、王晓刚、徐冰及公司若干管理层成员自愿承诺，于2022年12月29日之前，不会出售公司总数为20.02亿股的B类股份（占已发行股份总数约5.98%）。

不过，对比来看，自愿禁售的总量远远低于解禁数。这是商汤上市后的首个解禁期，限售解禁对股价带来的短期波动影响早已屡见不鲜。截至发稿，商汤已下跌46.77%，报3.13港元/股，创下上市以来新低。最新市值1049亿港元，较前一日收盘已蒸发逾800亿港元。

对于今日的股价波动，商汤表示：“我们不对股价（表现）做评论”。商汤方面强调自身的长期价值，30日上午，公司方面通过微信对《每日经济新闻》记者表示：“今天早上我们也发了公告高管会延期解禁，也表达对公司长期价值和前景充满信心。”

此外，6月20日，商汤科技还发布了《采纳2022年受限制股份单位计划》的公告，宣布董事会已决议采纳2022年受限制股份单位计划，目的为表彰参与者所作的贡献；鼓励及挽留该等人士为集团的持续运营及发展效力；向彼等提供额外激励以达到业绩目标；吸引合适人员为集团的进一步发展效力；及激励参与者为公司争取最大价值。

头顶AI第一股光环，“造血”是待破课题

2021年12月30日，一波三折后，商汤最终还是以“AI第一股”的身份顺利登陆港股。

商汤上市前夕的12月10日，美国财政部海外资产管控办公室将商汤列入限制美国资本投资的名单。三天后，商汤科技宣布推迟IPO，并发布声明称“对于美方制裁决定与相关指控表示强烈反对”、“科技发展不应该受到地缘政治的影响”。

到12月20日，商汤才在港交所公告重启IPO，并将基石投资者全部更换为中资。由徐汇资本、证券投资、香港科技园创投基金、希玛和泰州文旅5家投资者替换了包括Pleiad基金、WT、Focustar Capital及Focustar Fund和Hel Ved在内的4家外资投资者。

商汤登陆港股后，股价曾一路走高，最高涨幅逾40%，市值一度突破3000亿港元大关。根据IDC最新发布的《2021H2中国人工智能市场》报告显示，2021年下半年，中国人工智能之计算机视觉应用市场份额占比中，商汤科技市场份额维持首位，由2020年下半年的18.4%市场份额增值至22.2%。此外，今年2月，商汤被纳入恒生科技指数和恒生综合指数。

但落到业绩层面，2018年至今，尽管营收高速增长，但商汤尚未实现盈利。

财报显示，2018年-2021年，商汤的营收不断扩大，由18.53亿元增长至47亿元，营收增速始终保持在两位数，但亏损也在逐步扩大，由2018年的经营亏损4.59亿元扩大至2021年的经营亏损33.2亿元。

这与研发投入不无关联。商汤科技在2021年财报中表示，亏损主要原因之一为公司研发投入，2021年商汤研发支出30.6亿元，占收入比65.1%。

高额的研发投入暂未带来高额的利润回报，“造血”依旧是商汤亟待破解的重要课题，是真龙还是假蟒，投资者正等待着商汤的答卷。