信披监管持续强化 多地证监局连开罚单

进入2023年，信披上市公司信息披露仍是监管局连监管“重头戏”，多地证监局接连开出罚单。持续《经济参考报》记者梳理上市公司及各地证监局公告发现，强化截至1月31日发稿时，多地单年内因公司或公司相关责任人信披违法违规收到地方证监局罚单的证监A股上市公司已超过40家，罚款金额合计超过8000万元。开罚

专家表示，信披信披合规是监管局连注册制的重要基础保障。近年来，持续随着注册制改革稳步推进，强化对于上市公司信息披露等方面的多地单监管持续趋严，打击信披违法违规的证监力度也在不断加码。

1月逾40家A股公司收罚单

开年以来，开罚多地证监局连开罚单，信披剑指上市公司信息披露违法违规。

1月29日，披露公告称，收到了中国证监会江苏监管局下发的行政监管措施决定书，因公司2019年、2021年的股权权益变动中，公司及相关责任人隐瞒了重要信息未及时披露，由此，公司被采取责令整改的监管措施，公司董事长樊继波及前实际控制人、时任董事长黄保忠均被采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

1月28日，卖方首席在朋友圈调研一事的罚单落地。宁波证监局表示，东方日升员工庄某违规泄露上市公司未公开信息，对市场造成不良影响。该公司未能有效执行信息披露相关管理制度，规范员工行为，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定，决定对东方日升采取出具警示函的行政监管措施。

此前，、、、、等五家公司1月20日晚间公告称，公司或相关责任人收到了来自江苏、贵州和陕西等地证监局下发的警示函，罚单缘由均为信披违规；1月19日，、分别公告称，因信披违规，公司分别收到了来自上海和北京证监局的警示函。

除了行政监管措施，多地证监局还对上市公司的信披违法违规行为作出行政处罚。

1月20日，针对大东海信息披露违法行为，海南证监局作出行政处罚，对公司及相关责任人予以警告并处50万元至160万元不等的罚款；1月19日，和双双公告称，公司董事王成原任职的公司在收购项目中未按规定履行报告、公告义务，未按规定履行发出收购要约义务等行为，广东证监局决定对王成给予警告，并处以100万元罚款；1月16日，针对中新科技信披违法违规行为，浙江证监局一连开出九份行政处罚决定书，对许俊飞等九名相关责任人给予警告并处以罚款的处分。

此外，今年以来，针对、路通视信、、聚龙股份等多家公司的信披违法违规行为，江苏、辽宁、北京、广西、深圳等多地证监局相继作出行政处罚决定，对相关公司及相关负责人予以责令改正、警告以及罚款等行政处罚。

《经济参考报》记者梳理上市公司及各地证监局公告发现，截至发稿，2023年开年仅一个月，公司或公司相关责任人因信披违法违规收到了各地证监局罚单的A股上市公司已超过40家，收到罚单的相关责任人有近百人，相关处罚包括下发警示函、警告、责令改正、罚款等等，罚款金额从3万元至300万元不等，罚款金额合计超过8000万元。其中，针对中天能源信披违法违规行为，北京证监局对该公司及21名相关责任人作出行政处罚，处罚金额共计2070万元。

追责力度持续加码

近年来，监管层对于上市公司信息披露等方面的监管持续趋严，尤其是随着注册制改革稳步推进，信披重要性愈加凸显，打击信披违法违规的力度也不断加码。

制度层面，信息披露相关法律法规持续完善。2021年，监管部门先后发布《首发企业现场检查规定》《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，并修订发布了《上市公司信息披露管理办法》及配套规则，指导沪深交易所制定季报公告格式。

监管层面，针对信息披露，沪深交易所落实“治乱”要求，聚焦“提质”目标，持续加大监管力度。以沪市为例，针对上市公司及相关主体信息披露违规行为，上交所2022年全年共发出纪律处分决定186份，同比增加21%，发出书面警示决定189份，同比增加17%，发出口头警示322次；涉及上市公司224家、控股股东和实际控制人103人次、董监高人员898人次、一般股东81人次。

与此同时，完善信息披露制度，提高上市公司透明度，也成为证监会和沪深交易所新一轮上市公司“提质”的重要举措。其中，上交所提出，强调发挥信息披露监管在防范财务造假、资金占用等突出问题中的作用，研究制定符合上市公司实际的ESG信息披露制度；深交所提出，引导公司主动披露对投资者投资决策有用的信息，加强信息披露与股票交易联动监管，防范炒概念、蹭热点行为。用足用好信息披露评价机制，突出扶优限劣导向。

专家建议不断完善信披制度

“信息披露是资本市场非常重要的一部分，在金融高度发达的资本市场里面，信息可以说是起到了核心的作用，上市公司传递信息给投资者、监管层、市场以及社会的主要手段就是信息披露，所以对于信息披露无论怎么强调都不为过。”允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春表示，随着注册制的逐渐全面覆盖和市场的不断升级，对于信息披露的重视程度也在持续提高，相关规章制度也在不断完善。

专家认为，对于资本市场来说，提高信息披露质量是一项长期性、系统性工作，全面注册制下，信披监管工作还需持续重点推进。

付立春表示，注册制下，上市公司数量不断增多，上市公司质量和信息披露程度也会出现分化，监管层更加要予以重视，以信披为着力点进行资本市场的规范和升级，同时，加大信息披露制度和规范的不断完善，按照市场化和法制化的方向继续推进信披监管工作，过程保持严密性、完整性和一致性。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳也认为，信披合规是注册制的重要基础保障，严厉打击内幕交易，以及让投资者更充分客观地了解市场和公司情况，需要上市公司认真履行好信息披露义务。监管层是维护市场正常秩序的重要守门人，对违法违规行为严厉打击和加强震慑力度是相当必要的。