6月制造业PMI重回扩张区间 经济恢复态势持续向好

发布时间：2025-07-08 22:59:22 来源：开疆拓境网 作者：热点

证券日报网

时隔3个月，月制制造业采购经理指数（PMI）终于重回扩张区间。造业I重张区国家统计局30日公布的回扩好数据显示，6月制造业PMI为50.2%，间经济恢比上月上升0.6个百分点。复态

非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为54.7%和54.1%，势持高于上月6.9和5.7个百分点，月制均升至扩张区间，造业I重张区显示经济恢复态势持续向好。回扩好

“整体来看，间经济恢当前经济正处于加快修复阶段，复态一方面表现为物流畅通带动供应商配送时间和生产状况明显好转，势持另一方面表现为此前被压抑的月制需求集中释放，服务业和建筑业商务活动指数大幅反弹。造业I重张区”民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬分析。回扩好

制造业PMI重新站上“荣枯线”

国家统计局数据显示，6月制造业PMI回升至50.2%，重新位于50%的“荣枯线”之上。分项指标中，生产指数和新订单指数分别为52.8%和50.4%，高于上月3.1和2.2个百分点，均升至扩张区间。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，从分项指标看，国内需求回暖，新订单指数扩张，企业库存被动去化，主动增加原材料补库存意愿增强，经营预期指数进一步走高，反映企业经营信心更趋乐观。

6月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.0%和46.3%，分别低于上月3.8和3.2个百分点，继续刷新今年以来最低水平。“一方面，6月国际大宗商品价格指数高位回落；另一方面，国内商品保供稳价政策效果显现。两个价格指数回落有助于缓解市场对输入型通胀压力的担忧。”周茂华表示。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析，从行业情况看，汽车、通用设备、专用设备、计算机通信电子设备等行业两个价格指数均高于54.0%，产需恢复快于制造业总体。

非制造业PMI强劲反弹超预期

国家统计局数据显示，6月，非制造业商务活动指数为54.7%，高于上月6.9个百分点，连续两个月明显回升。

“非制造业PMI指数强劲反弹超预期，主要受服务业加快恢复带动，由于国内疫情防控形势向好，此前受抑制的服务需求强劲反弹；同时国内加大基础设施补短板力度，效果逐步释放，建筑业扩张步伐进一步加快。”周茂华表示。

数据显示，服务业商务活动指数在4月、5月低基数水平上回升至54.3%，高于上月7.2个百分点，重返扩张区间，并回升至去年5月以来的最高水平。建筑业商务活动指数为56.6%，高于上月4.4个百分点，表明建筑业景气度有所回升。

赵庆河分析，服务业景气面明显扩大。其中，前期受疫情影响严重的行业商务活动指数均有所回升，铁路运输、航空运输等行业高于65.0%，业务总量连续两个月环比增长。

英大证券研究所所长郑后成表示，展望7月，预计制造业PMI大概率在6月的基础上上行。主要积极因素包括：实体经济方面，预计6月主要宏观经济数据大概率在5月的基础上进一步上行；海外因素方面，主要经济体制造业PMI均位于荣枯线之上，叠加6月新出口订单创2021年5月以来新高，预计6月出口金额同比大概率还将维持在较高水平。

植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼分析，展望三季度，随着全国疫情防控不断好转、复工复产进程加快以及纾困政策和保价政策的进一步落实，制造业PMI有望保持在荣枯线之上。

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